独立基金和互惠基金，利弊取舍
一、保本承诺
独立基金由保险公司发行，合同承诺在到期日或身故时，返还所投本金的一定比例，常见为 75% 或 100%。市场下跌时这个承诺会兜底。不过要注意，这项保证只在到期日才生效，而到期日在多数情况下用不上——市场上只有部分 100/100 及少数 75/100 的品种，到期日落在十五年内或通常可用的年限范围；75/75 以及很多 75/100 的品种，到期日往往要到持有人百岁之后，这一点上意义就不大了。互惠基金没有这种保证，无论收多少费用都不提供。
二、债权保护
指定了合资格受益人（通常是配偶、子女、父母等近亲）的独立基金，依据各省保险法，在破产或诉讼中可能免于债权人追索。这一条对自雇人士和企业主意义很大。互惠基金基本没有这层保护。
三、绕过遗产认证
独立基金凭受益人指定直接给付，不进入遗产，因此不产生遗产认证费（probate），给付也快得多，通常几周内完成，且不公开。互惠基金若持有在非注册账户，一般要经过遗产程序——安省的认证费约为遗产价值的 1.5%。
四、成本
上面三项保障不是免费的。独立基金的管理费通常比同类互惠基金高出约 0.2%–1%，有的更高一些。
| 对比项 | 独立基金 Segregated Fund | 互惠基金 Mutual Fund |
|---|---|---|
| 产品性质 | 基金＋保险合同 | 纯投资产品 |
| 保本承诺 | 到期或身故时保 75%–100% | 无 |
| 债权保护 | 指定合资格受益人后可能有 | 基本没有 |
| 身故给付 | 绕过遗产、快速、不公开 | 一般需经遗产认证程序 |
| 费用 | MER 比互惠基金略高，大资金可降低 | 基金 MER，大资金可降低 |
| 销售资格 | 保险牌照 | 基金牌照 |
那么，谁适合独立基金？
大致三类人：一是自雇人士和企业主，看重债权保护；二是有传承安排的人，希望资金快速、私密地交到指定的人手上；三是临近退休、对市场波动敏感，愿意为保本承诺付溢价的人。
如果你还年轻，资金量不大，投资期限很长，也没有特别的保本、债权保护、受益人指定和遗产传承杂费等顾虑，普通互惠基金可能更合适。
常见问题
独立基金的保证是绝对安全的吗？
保证由发行的保险公司承担，因此取决于该公司的偿付能力。加拿大寿险业有 Assuris 提供的保障机制，但有额度上限。另外，到期保证通常要求持有至到期日，中途赎回一般不适用。身故保本则没有期限限制。
债权保护是自动生效的吗？
不是。需要正确指定合资格受益人，且各省规定不同；如果被认定为在已知债务临近时刻意转移资产，保护也可能不成立。
放在 RRSP 或 TFSA 里还有区别吗？
注册账户本身可指定受益人，也能绕过遗产认证，因此这项优势会减弱。但保本承诺和债权保护仍然存在。