分红保险 Participating Life：终身受保，终身分红，稳健增值，税务优化

一、是什么

分红型人寿保险（Participating Life），是一种提供终身保障、现金价值增长、以及赚取分红机会的永久性人寿保险。

二、谁能申请

加拿大居民、投保年龄在产品范围内，通过健康核保与财务核保；持有人可以是个人或公司。基础概念先看 人寿保险是什么 →

三、相关主体

涉及持有人、受保人、受益人以及继任持有人、继任受益人等角色，详见 保险里的角色 →

四、分红从哪来、怎么用

分红来自分红账户的盈余。成熟的分红账户历史上相对稳健，尤其通过五年平滑处理，进一步增强了分红的相对平稳。派发的分红有几种常见用法：

五、动用保单里的钱：三种方式

分红保单积累起来的现金价值，可在需要时动用，主要有三种方式：

① 退保取现 / 部分提取（Cash out）：直接从保单取出现金价值（全部退保或部分提取），最直接，但可能触发税务（见下）。

② 保单贷款（Policy Loan）：以保单为基础，直接向保险公司贷款。手续简便、放款快，适合临时、快捷的资金周转；贷款计息，未偿还部分会从退保金或身故赔付中扣减。

③ 第三方抵押贷款（Bank Loan）：把保单作为抵押品向银行等金融机构借款，取得免税现金流。常用于设计退休现金流，不计入收入，免税，且一般不影响按收入计算的福利（如 OAS）。身故时以赔付偿还贷款、余额留给受益人。

六、税务

a）个人保单的基本税务。保单内的增值在"免税保单（exempt policy）"规则下免税延税累积；身故赔付免税。动用现金价值的三种方式税务不同，关键看调整成本基础 ACB——ACB ≈ 累计已缴保费 − 累计纯保险成本（NCPI），会先升后降、长期趋近于零：

b）个人 IFA（即时融资安排）。买入分红保单后，立即以其现金价值作抵押向银行借款，把资金投入能产生收入的用途。原则性结论：若借款用于赚取收入，利息通常可抵扣；同时保单继续免税增长、身故免税——相当于"一笔钱两用"，兼顾保障与资金效率。（有资格与合规条件。）

c）公司 IFA。公司持有分红保单做 IFA，除利息可能抵扣外，作抵押的保单，其保费中相当于纯保险成本（NCPI）的部分在符合条件时可抵扣；公司资金留在保单内免税增长；身故赔付超过 ACB 的部分还会计入公司 CDA。税务与资金效率叠加。

d）公司资本股息账户（CDA）。CDA 是私人公司的一个"免税额度"台账。公司作为受益人收到的身故赔付，超过保单 ACB 的部分记入 CDA（计入 CDA ＝ 身故赔付 − 保单 ACB）。公司据此派发的"资本股息"在股东手里免税——让公司持有的人寿赔付能高效、免税地传给股东或继承人。

七、适合谁

分红险通常被视为较高端的永久险，几类人尤其适合：

想为子女、孙辈留下稳固传承的父母/祖父母：为后代留下一份带保证内核、又有长期增长潜力的财务基石。

收入增长强、手头有富余流动性的专业人士：把富余资金放进保单增值，日后可借由现金价值为购房或退休补充提供流动性。

企业主与合伙人：获得灵活的永久保障，同时可用于合伙人风险保障与企业传承安排。